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十一月的试炼
2017-12-11

11月的时候,上证指数已经在上证50的带领下站上3400点,在当时,这一步被当作是结构性牛市启动的一小步,随后小小的下挫也只是在60日均线的强支撑下反弹,紧接着阶段新高3450,中间的过程甚至连60天线也未曾击穿。这中间不得不说贵州茅台,自10月26日放量跳高后一路上扬短短16个交易日就创下719元的高度。晚间新华网一篇文章质疑贵州茅台的股价“或有竭泽而渔的嫌疑”,直直白白的向茅台开了一枪,出人意料的是第二天不止新华网的股价,整个创业板都“捂着胸口倒下了”。

 

贵州茅台作为中国国酒不论是品牌还是口碑早已深入人心,就连影片《战狼2》也连带着宣传了一把。它的价值当然是有,从历史的股价表现来看也确实是按照慢牛的基调在一路上扬的道路上走着,2016年公司营收388.62亿,净利润涨至167.18亿,2017年前三季度,贵州茅台已经全面超越2016年业绩,营收和净利润同比分别增长了59.4%和60.31%。业绩的支撑才是走牛的关键。并且在公司的发展规划中,“到2020年贵州茅台集团的白酒年产量将达到12万吨,龙头产品茅台酒的产量达5万吨,整体收入达到千亿元级。”茅台的价值应该伴随公司盈利而逐步提升,这才是价值股的体现。慢慢来才会稳。

 

 

不过市场上总是有那么些蹭热点搏出头的调研,大喊茅台应该马上到达千亿市值,鼓动市场躁动的气息,甚至在新华网“点名”后也依然不改论调华丽出场。

 

中国的管理层在一直强调保护中小投资者的利益,但由于股市走向成熟过程中出现的种种问题,小散非常容易跟风,追高,盲目出手,热衷炒作题材,这些特点都不是那么容易改变的。今年上证50沪深300在“郭嘉队”的引领下渐入佳境,远远把沪深1000甩在身后,似乎在向投资者传递这样的信息:价值投资才是慢牛根本。包括频频给出规范:严禁大股东清仓式减持(管理层应该注重企业发展,伴随成长);严禁忽悠式高送转(还是限制管理层借机减持)等等一系列举措,也是规范市场乱象。

 

既然高层一心向好,经济基本面也表现不错,L型走势慢慢向U型转换,虽然只是刚刚翘了一个头。那么问题来了,多少投资者都振臂高呼:为什么指数还跌(3450后一路下挫3300,到12月8日还没站回3300);为什么我的股票跌跌不休,果真中小创就是后妈的孩子没人疼吗;我以为实则不该为此愤愤,市场有句老话“不要与市场作对,顺其自然”。既然大基调就是价值投资,避免市场乱象,那何不顺应市场,在沙滩中寻找金子呢。我们听到很多中小投资者的抱怨,是的牢骚应该找到宣泄口,但抱怨解决不了问题。我经常反问,这只股票你为什么买入,买入后为什么持有,什么时候该抛。得到的回应往往是沉默。指数下跌并不可怕,可怕的是恐慌式下跌和人云亦云的投资方法。

 

下跌才是买入的机会,只要选对了方向,就拿前段时间的火热的半导体来讲,半导体产业是国家重点扶持产业,目前已经成立1400亿产业基金,分别,逐步的投入各细分市场的龙头公司,未来希望带动地方以及民间资金陆续投入。2016年中国集成电路进口金额为2271亿美元,连续4年进口额超过 2000亿美元,进口依赖严重。国家希望力争到2030年前,中国半导体企业能在技术上赶上世界领先企业,在各类芯片的设计、制造及封装上达到先进水平,并且10年内芯片自给率达到70%。那么半导体的发展情况如何?半导体行业是集资金投入,人才投入,技术投入的高集中度产业,属上游端,行业呈现投入资金大,发展过程慢,成长周期长的特点。目前美国独占鳌头,Intel,高通,AMD等厂占领市场大约50%份额;台湾,韩国,欧洲其次,台积电,三星,东芝等占40%,中国海思,中芯国际等厂商占10%份额。所以中国在这块想要发展成熟,还要很长时间,或许在30年后的2050年才有一定的话语权。但有很多优秀的上市公司是存在的,也是国家重点关注对象。如果投资者把情况梳理好,在其中选择几只标的长期跟踪,就算指数下跌还会担心吗,下跌时恰恰是拿低筹码的时候。当然行业向好不意味没有风险,发展中势必遇到国际龙头的竞争,遇到原材料的上涨等等情况,都要一一关注分析。哦,对了,还有当前全球都在进行中的新能源车。

 

 

股市的去散户化并不是要完全的抹杀散户,而是去掉陈旧的投机思路,炒作手段,和依靠消息拉升股票最后落的一地鸡毛的垃圾公司。任重道远,我们只需顺势而为。